печать 01.07.2010

Банковская система Украины. Обзор за I квартал 2010 года

С июля 2009 года наблюдается медленное восстановление банковского рынка после довольно значительного спада. В первом квартале 2010 года сохранилась положительная тенденция в ресурсной базе финансовых учреждений, происходило постепенное замещение привлеченных кредитов НБУ и материнских структур ресурсами с внутреннего рынка. В первом квартале банки нарастили капитал (для некоторых это было острой необходимостью), а достаточно осторожная кредитно-инвестиционная политика привела к накоплению ликвидности. Часть накопленных ресурсов была направлена на погашение кредитов перед НБУ и внешних долгов (чистые внешние обязательства за квартал сократились на 12,23 млрд.грн.). Ввиду изменений операционной и регуляторной среды, банки ограничили работу с ресурсами в иностранной валюте (что соответствующим образом отразилось на динамике процентных ставок), и предоставляли преимущественно кредиты в национальной валюте предприятиям (в том числе, в рамках реструктуризации).

Таблица 1. Ключевые индикаторы

Источник: www.bank.gov.ua

Несмотря на то, что ситуация на денежно-кредитном и валютном рынке страны в анализируемый период оставалась стабильной, кредитная активность финансовых учреждений была слабой, а основные усилия сконцентрированы на улучшении качества кредитных портфелей и работе с государственными долговыми бумагами.

Деятельность банковской системы в первом квартале была убыточной из-за значительного объема сформированных резервов. Вместе с тем, не исключено, что влияние резервных требований на финансовый результат банковских учреждений будет ограничено, что связано с новыми законодательными инициативами*, ограничивающими максимальный объем сформированных резервов в целях налогообложения. Доходная база финансовых учреждений будет восстанавливаться по мере восстановления экономики, что может оказывать положительное влияние на операционный финансовый результат.

* Законопроект № 6337 был принят Верховной Радой 20.05.2010 г.

Регуляторная база и операционная среда

На протяжении I квартала Национальный банк вносил изменения в нормативную базу, что, соответственно, влияло на деятельность банковского сектора. Так, с целью поддержки реального сектора экономики НБУ принял 47 Постановление «О рефинансировании и предоставлении Национальным банком Украины кредитов банкам Украины с целью стимулирования кредитования экономики на период ее выхода на докризисные параметры». Данный шаг регулятора позволяет более четко регламентировать возможности доступа банковской системы к ресурсам НБУ как с целью предоставления стимулирующих кредитов, так и в рамках получения/пролонгации рефинансирования для поддержания собственной ликвидности. В целом агентство положительно расценивает данное нововведение, хотя, учитывая существенный запас собственной ликвидности банковского сектора и ужесточение условий доступа к стимулирующим кредитам НБУ (включая соответствие необходимым критериям, необходимость страхования обеспечения и значительный пакет документов), спрос на стимулирующие кредиты от регулятора может быть ограниченным.

Также с целью стимулирования кредитования экономики Национальный банк в марте принял 115 Постановление, где предусмотрены преференции для банков-кредиторов товаропроизводителей, что улучшает возможности получения и/или пролонгации банковских кредитов заемщиками-товаропроизводителями.

Изменен порядок иностранного инвестирования, что закреплено постановлением №762, вступившим в действие в начале марта. Вместе с тем, ограничения, закрепленные в этом нормативном документе, касающиеся приобретения валюты для возврата инвестиций за рубеж, в краткосрочном периоде снизили инвестиционную привлекательность банковского и реального секторов экономики Украины. Агентство считает, что использование регулятором мер жесткого административного регулирования валютного рынка страны является временным, обусловленным, прежде всего, ограниченными возможностями НБУ по обеспечению надлежащего предложения валюты ввиду сложной экономической ситуации. Не исключено, что в дальнейшем Национальный банк может пойти на компромиссные решения по отношению к банковскому сегменту и ослабить действие отдельных своих постановлений.

Не исключено, что по мере стабилизации финансового состояния банковской системы будут ужесточаться пруденциальные требования к банковским учреждениям, что позволит усилить контроль со стороны регулятора и, возможно, улучшит инвестиционную привлекательность банковского сектора. Также не исключено, что на протяжении текущего года на более качественном уровне будет отработан механизм взаимодействия банков с контрагентами на всех стадиях кредитно-инвестиционных отношений, в том числе, на этапе работы с проблемной задолженностью. С другой стороны, постоянные изменения законодательного поля не способствуют выработке долгосрочной стратегии развития банков и могут отрицательно отразиться на инвестиционной привлекательности банковского сектора страны.

В операционной среде (под операционной средой агентство понимает условия функционирования банков) на протяжении первого квартала можно было наблюдать ряд позитивных изменений. Так, можно отметить повышение доверия физических лиц к банковской системе; укрепление гривны на валютном рынке на фоне снижения чистого спроса на иностранную валюту; увеличение экономической активности экспортно-ориентированных предприятий. При этом ситуация в других сферах реального сектора оставалась сложной, объемы деятельности предприятий в ряде секторов экономики находились на уровне более низком, чем в прошлом году и ограничивались как отсутствием роста платежеспособного спроса, так и отсутствием существенного притока ресурсов. Несмотря на некоторые положительные изменения, можно считать, что такое улучшение не носит системного характера и существенно подвержено влиянию как внутренних так и внешних факторов.

Ситуация на валютном и денежно-кредитном рынке

В анализируемый период регулятор проводил операции по иммобилизации свободных ресурсов (размещая краткосрочные депозитные сертификаты), а также интервенции на валютном рынке. Одновременно с улучшением показателей платежного баланса такие действия позволяли удерживать валютный курс на стабильном уровне (и даже несколько укрепить гривну), а также нарастить объем золотовалютных резервов.

С начала текущего года регулятор является прямым участником процесса финансирования подготовки к Евро 2012 (НБУ было предоставлено таких кредитов на сумму около 1млрд.грн. по ставке 11% годовых). Несмотря на то, что НБУ выразил готовность оказать кредитную поддержку реальному сектору экономики страны (закреплено в принятом им в феврале текущего года Постановлении № 47), использование данного канала на протяжении анализируемого периода было ограниченным. Вместе с тем, более четкое определение правил и условий рефинансирования банков Национальным банком Украины может улучшить позиции банковских учреждений в случае необходимости пролонгации ранее полученных кредитов НБУ, а для некоторых банков открывает возможности наращивания клиентской базы. Несмотря на то, что указанные выше действия предполагают использование прямой кредитной эмиссии, влияние таких действий на инфляционные процессы в стране может быть ограниченным в случае обеспечения достаточного контроля за целевым использованием средств.

Ликвидность

На протяжении анализируемого периода значительную часть валюты баланса банковского сектора составляли высоколиквидные активы, объем которых на начало второго квартала 2010 года превысил 100 млрд.грн. (включая средства в кассе, на корсчетах в НБУ и других банках). Достаточный объем свободных ресурсов на финансовом (межбанковском) рынке, а также положительная динамика клиентских пассивов при ограниченных возможностях их доходного размещения привели к снижению процентных ставок (включая ставки на финансовом рынке и по депозитам). Банковскими учреждениями более активно использовались операции по выкупу сертификатов Национального банка Украины, а также государственных облигаций, несмотря на ощутимое снижение доходности последних. На начало второго квартала 2010 года банки являлись держателями почти ¼ от общего объема ОВГЗ в обращении, а за неполных 5 месяцев объем ОВГЗ в их портфелях увеличился на 37%.

В целом ситуация с ликвидностью в банковской системе страны стабилизировалась, несмотря на то, что отдельные банки все же имели проблемы с платежеспособностью. Национальным банком Украины были ужесточены некоторые пруденциальные требования, включая требования к граничным нормативным значениям и расчету нормативов ликвидности**, что позволит ему в дальнейшем более адекватно оценивать реальную платежеспособность банковской системы. По мнению агентства, регулятор по-прежнему готов оказывать финансовую и нормативную поддержку банковскому сектору. Вместе с тем, по мнению агентства, потребность банковской системы в коротких ресурсах в большей степени будет покрываться за счет внутреннего межбанковского рынка из-за более привлекательной стоимости таких средств.

** Постановление НБУ №764 от 24.12.2009 г.

Ключевыми проблемами, ограничивающими ликвидность банковского сектора, остаются - низкое качество доходных активов и слабая операционная среда.

Качество активов

В первом квартале 2010 года чистые активы банковской системы страны уменьшились на 0,6%, в то время как объем ликвидных активов за указанный период увеличился на 3,8%.

Качество банковских активов остается низким, что обусловлено значительным удельным весом проблемной и потенциально-проблемной задолженности, существенной концентрацией кредитных портфелей большинства банков в разрезе отдельных заемщиков, а также высоким удельным весом валютной составляющей в структуре доходных активов банковского сектора (что повышает его уязвимость к валютно-курсовой политике страны). На решение указанных проблем на протяжении последнего года были направлены усилия как самих банков, так и регулятора (включая ограничение кредитования в иностранной валюте, ужесточение кредитной политики и внедрение программ, направленных на высвобождение ликвидности за счет стимулирования досрочного погашения кредитов заемщиками), хотя результат таких шагов будет ощутим лишь в будущих периодах.

Согласно официальной статистике НБУ, в первом квартале 2010 года объем клиентского кредитного портфеля БСУ сократился на 3,3% – до 722,66 млрд.грн. по состоянию на 01.04.2010 г. В структуре кредитного портфеля БСУ почти 65% составляет задолженность предприятий. Несмотря на то, что доля валютной составляющей в клиентском кредитном портфеле составляет около 50%, влияние курсовых колебаний на их динамику в первом квартале текущего года было ограниченным.

В первом квартале 2010 года активную кредитную политику осуществляли банки с российским капиталом, тогда как банки с «западными корнями», а также большинство отечественных финансовых учреждений работали на высвобождение ликвидности из кредитных портфелей (некоторые– из-за проблем с капитализацией).

Объем новых кредитов, предоставленных предприятиям и населению за указанный период, составил 238,4 млрд.грн., из которых большая часть – предприятиям сферы торговли (117 млрд.грн.) и промышленности (75,8 млрд. грн.). Компании строительного и сельскохозяйственного секторов экономики в указанный период финансировались в существенно меньших объемах, что, прежде всего, было обусловлено высокими рисками в этих отраслях, а также неопределенностью относительно государственной поддержки (включая компенсацию части процентов по банковским кредитам из-за отсутствия бюджета). Низкой была кредитная активность и в розничном сегменте. Следует отметить, что несмотря на высокую сегментацию банковского рынка страны, на этапе восстановления экономики сложились благоприятные условия для перераспределения наиболее платежеспособных или наиболее привлекательных заемщиков (прежде всего в корпоративном сегменте) между банками, имеющими достаточный финансовый ресурс.

В указанный период на 2,6% увеличился объем просроченной задолженности по кредитам, а ее удельный вес составил 9,93%. Наиболее существенно просроченная задолженность по кредитам увеличилась в отраслях, напрямую связанных с рынком недвижимости, в сельском хозяйстве и перерабатывающей промышленности. Стоит отметить перегруппировку в отраслевой структуре кредитных портфелей ряда банков. Такие преобразования, на наш взгляд, были связаны не столько с результатом изменения кредитных портфелей и, соответственно, кредитной политики по видам экономической деятельности, сколько с формальным изменением видов деятельности отдельных уже существовавших заемщиков для упрощения возможности доступа к ресурсам НБУ.

В целом, несмотря на низкую кредитую активность, потенциал роста доходных активов банков улучшился, ввиду увеличения ликвидности и улучшения капитализации. Вместе с тем, высокие кредитные риски и стоимость ресурсов оказывают сдерживающее влияние на динамику кредитных портфелей и снижение стоимости кредитов для конечных заемщиков.

Ресурсная база

В первом квартале 2010 года банки продолжали наращивать собственный капитал, объем которого увеличился более чем на 11 млрд.грн. – до 126,7 млрд.грн., а основной составляющей его роста было увеличение уставных фондов (более 9млрд.грн.). Значительное влияние на динамику капитала банковской системы оказали убытки АО «Родовидбанк» (3,2 млрд.грн. в первом квартале 2010 г.), в который ранее были переведены депозиты проблемного Укрпромбанка. Деятельность остальных банков была либо прибыльной, либо минимально убыточной. На начало второго квартала 2010 г. балансовый капитал формировал почти 15% пассивов банковской системы и в 1,77 раза покрывал просроченную задолженность. У двух банковских учреждений собственный капитал был отрицательным, в том числе из-за большого объема убытков, полученных в прошлом году. Вместе с тем, обеспечение надлежащего уровня адекватности капитала (20,8% по состоянию на 01.04.2010 г.) в значительной степени было достигнуто за счет привлечения банками средств на условиях субординированного долга (капитал ІІ уровня), объем которого на начало второго квартала 2010 года составил 30,86 млрд.грн.

Задолженность банков перед нерезидентами за квартал уменьшилась на сумму 8,6 млрд.грн. и по состоянию на 01.04.2010 г. составляла ¼ пассивов банковской системы. Уменьшение внешней задолженности банковских учреждений было следствием как погашения отдельными банками публичных обязательств (еврооблигаций и синдицированных кредитов), так и сокращения объема финансирования от родственных (материнских) структур из-за рубежа ввиду ограниченных возможностей размещения таких ресурсов. Учитывая достижение договоренностей о реструктуризации публичных долгов основными банками-заемщиками на внешних рынках (в анализируемом и предыдущих отчетных периодах), агентство считает очень низкой вероятность дефолтов по внешним банковским обязательствам в текущем году (за исключением банков, в которых функционирует временная администрация НБУ и не достигнута договоренность о реструктуризации на текущий момент).

Определенная стабилизация ситуации на финансовом рынке позволила ряду банков уменьшить задолженность перед регулятором, что в ряде случаев привело к улучшению их финансовой независимости. Вместе с тем, в первом квартале текущего года регулятор несколько расширил возможности доступа к собственным ресурсам, что облегчило для банков возможность их пролонгации, а также получение «длинных» кредитов для финансирования отдельных государственных программ. По состоянию на 01.04.2010 г. кредиты НБУ (81,7 млрд.грн.) формируют 9% пассивов банковской системы Украины и в большей степени являются кредитами рефинансирования, предоставленными отдельным банкам (в т. ч., государственным). По мере наступления сроков погашения и восстановления экономики страны не исключено сокращение удельного веса задолженности перед НБУ в пассивах банковской системы. Вместе с тем, отдельными банками возможно использование данного источника ресурсов для транзитного финансирования корпораций в рамках государственных программ.

Клиентские депозиты формируют основу ресурсной базы банковского сектора, а их объем по состоянию на 01.04.2010 г. составил 333,7 млрд.грн. (в т. ч. 218,2 млрд.грн. – средства физ. лиц.).

В первом квартале 2010 года банками было привлечено на депозиты более 265 млрд.грн., из которых 151 млрд.грн – от физ.лиц. Несмотря на все еще сохраняющиеся проблемы в экономике страны, а также сдерживающую клиентскую политику ряда банковских учреждений (имеющих профицит ресурсов), клиентские средства демонстрировали тенденцию к росту. Вместе с тем, говорить о полном восстановлении доверия к банковскому сектору страны преждевременно, о чем свидетельствует краткосрочный характер вложений (более 80% срочных депозитов граждан в первом квартале 2010 года размещено на срок до 1 года) и значительная часть вкладов в СКВ в структуре новых депозитов (около 60%).

Агентство не видит оснований для повышения процентных ставок по средствам клиентов, учитывая прирост ресурсной базы при все еще низкой кредитной активности. При этом, не исключено, что учитывая опыт прошлых лет, значительная часть банковских учреждений будет ориентироваться на гривневые ресурсы внутреннего рынка, что может привести к дальнейшему снижению процентных ставок по валютным депозитам для населения. Вместе с тем, стоимость гривневых депозитов в значительной степени будет зависеть от потребности банков в таких средствах. Вероятно, некоторые банки также будут предпринимать попытки заместить клиентскими средствами часть заемных ресурсов от материнских структур.

Результаты деятельности

Маржа между стоимостью ресурсов и доходностью активов (чистая процентная маржа на 01.04.2010 г. составила 5,64%, чистый спрэд – 4,59%) позволяет большинству банковских учреждений функционировать с достаточной операционной рентабельностью. За последний год большая часть банков провела оптимизацию затрат, не связанных с основной деятельностью, и на текущий момент имеет достаточно возможностей для ценовой конкуренции на финансовом рынке. Вместе с тем, качество активов у большинства банков остается сомнительным, что является основной причиной их убытков (из-за значительных затрат на формирование резервов по активным операциям). Значительные колебания операционной доходности банковской системы страны в краткосрочном периоде маловероятны. Вместе с тем, не исключено, что ввиду ряда законодательных инициатив будут пересмотрены подходы к формированию резервов по кредитным операциям.

Способность к восстановлению

Агентство отмечает сохранение ряда проблем в банковской системе страны. Тем не менее, по основным финансовым показателям наблюдается положительная динамика, что способствует процессу восстановления банковского рынка. Вместе с тем, развитие банковской системы на протяжении текущего года будет зависеть от многих факторов, среди которых: состояние реального сектора экономики, нормативно-правовое поле, распределение банковскими учреждениями накопленных ресурсов, уровень доверия кредиторов к банковским учреждениям; успешность работы по улучшению качества активов. Также существенное влияние будет оказывать валютно-курсовая и денежно-кредитная политика в стране. Среди сдерживающих факторов, которые будут оказывать влияние на деятельность банков в течение второго полугодия 2010 года можно назвать следующие:

• отсутствие прозрачной и предсказуемой политики Нацбанка, а также уверенности в стабильности национальной валюты;
• отсутствие стабильного восстановления реального сектора экономики, а также уверенности в стабильности ресурсной базы;
• сохранения низкого качества рабочих активов, включая существенный объем просроченной задолженности, а также ограниченную ликвидность банковских активов (включая кредиты, основные фонды банков) и залогового имущества ввиду низкого платежеспособного спроса;
• уязвимость банковской системы к валютно-курсовой политике в стране из-за значительного объема валютных заимствований, а также предоставленных ранее валютных кредитов, в том числе заемщикам, у которых нет валютных поступлений.

Дальнейшее функционирование банковского сектора будет в значительной степени зависеть от изменений операционной и регуляторной среды, а также результатов действий регулятора, направленных на решение уже имеющихся проблем в банковском секторе.

К началу страницы

Ольга Шубина
Заместитель Генерального директора
Андрей Коноплястый
и. о. директора департамента рейтинговых исследований
Виктор Шулик
ведущий финансовый аналитик отдела рейтингов финансовых организаций