печать 15.09.2010

Выбор способа инвестирования: депозитный счет или игра на бирже?

Интервью Первому деловому каналу директора Департамента развития методологии и перспективных исследований Диляры Мустафаевой

Какие виды инвестиций выгоднее сегодня осуществлять и почему?

На этот вопрос трудно ответить одной фразой. Выбор оптимального способа и успешность инвестирования зависит от множества факторов: размера свободного капитала и срока, в течение которого инвестор может им распоряжаться, уровня подготовленности и информированности инвестора, наличия у него свободного времени, готовности рисковать и так далее.

Какое вложение может принести больше прибыли? С какими рисками это связано?

В Украине на данный момент наиболее распространены следующие способы инвестирования:

• банковский вклад
• игра на бирже
• ПИФ (паевые инвестиционные фонды)

Если исходить из возможного уровня получения доходов, то наиболее доходным видом инвестирования является самостоятельная торговля (игра) на бирже. В зависимости от предмета купли-продажи, на котором они специализируются, биржи делятся на товарные, фондовые (торговля акциями), фьючерсные (торговля контрактами на приобретение акций в будущем), валютные (так называемый, «форекс»). Основной принцип торговли на бирже состоит в получении прибыли от разницы цен покупки и продажи. Заключение сделок происходит в интернете, через специальных посредников (брокеров) и имеет ряд особенностей. Например, все сделки на товарных и фьючерсных биржах осуществляются с условиями «поставки на будущее по определенной цене». В этом случае для совершения покупки необходимо лишь внести аванс в размере процента от реальной стоимости, поэтому можно играть на крупные суммы, не приобретая реальный товар и не располагая собственным капиталом адекватного размера. На фондовой бирже распространено кредитование инвесторов брокерами, что также позволяет увеличивать заработки за счет увеличения объема сделок.

Доходы от игры на бирже не являются стабильными и могут очень сильно колебаться от периода к периоду. Успешность биржевой деятельности зависит в первую очередь от наличия у инвестора необходимых специализированных знаний и опыта, а также от его стратегии игры и политики по отношению к рискам. Начинающие инвесторы зачастую терпят убытки и нередко полностью теряют свой первоначальный капитал.

Наиболее прибыльной, как правило, считается торговля на валютной бирже (доходность удачливых игроков иногда может доходить до 500% годовых). Но именно этот вид деятельности является максимально рискованным, так как изменение курсов зависит от большого числа факторов, точно спрогнозировать которые очень сложно, а иногда и невозможно.

Торговля на фондовой бирже в режиме осуществления долгосрочных инвестиций в надежные компании приносит несопоставимо меньший доход (в среднем, до 40% годовых), но именно этот вид торговли наиболее приемлем для неопытного инвестора, так как тенденции изменения стоимости акций, как правило, легче прогнозировать, чем изменение курсов валют.

Если говорить о торговле на бирже в целом, то, по моему мнению, для успешной работы, помимо обязательного наличия базовых знаний, необходимо уделять этому процессу много времени и сил: постоянно регулярно повышать уровень подготовки, анализировать тенденции, следить за новостями рынка. Кроме всего прочего, эта деятельность сопряжена с постоянным нервным напряжением и стрессами, требует хорошо развитой интуиции и способности быстро принимать решения, поэтому этот путь пригоден только для людей, обладающих вышеперечисленными качествами.

Существует еще возможность перепоручить управление своими средствами специалистам компаний по управлению активами путем вложения денег в паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Этот метод инвестирования не требует настолько большого проникновения в его тонкости, как игра на бирже, однако отличается более низкой доходностью и при этом несет в себе ощутимые риски, связанные с недостаточной прозрачностью этого рынка и несовершенством его нормативной базы. Ключевым моментом успеха является выбор компании по управлению активами, сочетающей опыт и высокий профессионализм с открытостью, взвешенной политикой управления рисками и заботой об интересах своих клиентов. Однако выбор не всегда легко осуществить ввиду отсутствия в свободном доступе достаточно полной информации о стратегии и качестве управления активами отдельных фондов. Наше агентство во II квартале текущего года провело исследование уровня прозрачности компаний по управлению активами на основе анализа полноты информации, представленной на их сайтах.

Из всех существующих на сегодняшний день способов инвестирования, размещение денег на депозитном вкладе является, пожалуй, наименее рискованным, хотя и наименее доходным видом вложения.

Тем не менее, и этому способу присущи определенные риски. Основные виды рисков: валютный риск (то есть риск снижения курса валюты, в которой осуществляется вложение), рыночный риск (риск ухудшения условий по депозитному договору), и, наконец, самый существенный риск - риск неплатежеспособности банковского учреждения.

Для нивелирования валютного риска необходимо следить за условиями договоров в различных валютах и тенденциями изменения курсов валют. Исходя из условий депозитных договоров, предлагаемых на данный момент большинством банков, наиболее доходными являются вложения в гривне, хотя необходимо отметить, что в течение всего 2010 года наблюдалось постепенное снижение ставок по гривневым депозитам. На втором месте стоит доходность долларовых вкладов и на третьем - депозитов в евро.

В случае, если депозитный договор заключается с целью аккумуляции средств для крупных покупок, запланированных на будущее, разумно осуществлять накопления в валюте предстоящих платежей.

Можно открыть депозиты в нескольких разных валютах в примерно одинаковых долях. Если курс одной из валют снизится, убытки перекроются за счет другой валюты. Как вариант, можно открыть мультивалютный депозит - три счета в разных валютах, между которыми разрешено осуществлять конвертацию средств без досрочного расторжения депозитных договоров. Но при этом нужно внимательно смотреть на предложенные банком условия, чтобы затраты на конвертацию из одной валюты в другую не превысили прибыль.

Внимательно изучать условия договоров необходимо и для минимизации рыночного риска. Иногда договора предусматривают наличие у банка права при понижении ставки по определенной депозитной программе автоматически распространять понижение на все действующие на этот момент договора. Это характерно для бессрочных вкладов, с правом свободного пополнения и снятия.

Для уменьшения риска возникновения проблем с возвратом депозита в случае ухудшения финансового состояния банка, есть смысл подумать и о распределении вкладов по разным банкам. Немаловажным вопросом является надежность финансового учреждения. Для облегчения вкладчикам процесса выбора банка, «Кредит-Рейтинг» разработал специальный вид рейтинга - рейтинг надежности депозита. Этот рейтинг отражает мнение агентства относительно готовности банка своевременно и в полном объеме выполнить принятые на себя обязательства по возврату банковских вкладов. Актуализация рейтингов депозитов происходит ежемесячно.

Какие депозитные программы предлагаются банками сегодня?

На сегодняшний день банки предлагают достаточно разнообразные и гибкие условия депозитных договоров. Основные отличия, которые влияют на процентную ставку, состоят в сроке и валюте размещения средств, периодичности выплаты процентов и количестве ограничений на операции с депозитным счетом: можно ли осуществлять свободное пополнение счета, капитализацию процентов, частичное снятие средств.

По этим признакам депозиты делятся на несколько основных типов:

• Доходные депозиты – вклады с выплатой процентов ежемесячно или ежеквартально, без права пополнения или частичного снятия денег со счета.
• Накопительные вклады – с возможностью пополнения, независимо от периодичности выплаты процентов, но без права частичного снятия cредств.
• Сберегательные вклады – с выплатой процентов в конце срока или капитализацией, без права пополнения
• Универсальные депозиты – вклады с возможностью пополнения и частичного снятия, независимо от периодичности выплаты процентов

Как правильно выбрать свой вид вложения?

Выбор способа инвестирования зависит от многих факторов: размера свободного капитала, срока, на который можно осуществить инвестицию, наличия необходимых знаний, свободного времени, желания и смелости для самостоятельного управления своими средствами. Если вы располагаете свободным капиталом и всеми качествами, необходимыми для успешной игры на бирже, это будет для вас правильным выбором. В противном случае отдайте предпочтение другому виду инвестирования. При наличии достаточного количества информации для осознанного выбора компании, демонстрирующей оптимальное соотношение доходности и риска при управлении активами фондов, в качестве одного из вариантов можно рассматривать вложение средств в ПИФ.

Если Вы приняли решение о размещении средств на депозит и имеете уверенность в надежности выбранного вами финансового учреждения, при выборе депозитной программы исходите в первую очередь из своих финансовых планов. Так, если вы знаете за собой склонность совершать незапланированные траты или уверены, что средства, размещенные на депозит, в течение определенного времени вам не понадобятся, выбирайте программу, не предусматривающую снятие денег до окончания срока вклада. По таким программам, как правило, более высокие процентные ставки. Как вариант, можно выбрать программу с ежемесячной капитализацией процентов.

Если деньги могут понадобиться в любой момент, выбирайте универсальный тип депозита, не ограничивающий ни пополнение, ни снятие со счета. Процентные ставки по таким программам, конечно, ниже, но зато вы сможете свободно распоряжаться своими средствами.

Одним словом, универсальных рецептов здесь нет. Выбор за вами. Главное - подходить к этому вопросу взвешенно, тогда успех вам обеспечен!

Диляра Мустафаева
Директор департамента развития методологии и перспективных исследований
источник: Первый деловой канал