печать 27.04.2010

Спрос на внешних рынках стимулирует рост украинской промышленности

По оценкам рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг» рост ВВП по итогам I квартала составил около 5%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По нашему мнению, в ближайшие два месяца можно ожидать сохранения экономической активности в промышленности, поддерживаемой конъюнктурой внешних рынков. В марте, на фоне продолжающегося роста мировых цен на сталь и сырье, предприятия отечественного металлургического комплекса увеличили уровень загрузки мощностей и, соответственно, нарастили объемы производства (прирост к марту 2009 г. - 26%). Большинство отечественных метпредприятий законтрактовали свою продукцию на апрель-май, что позволяет ожидать сохранения объемов деятельности в металлургической отрасли в краткосрочной перспективе. Однако агентство отмечает, что, несмотря на активизацию отрасли, финансовое положение ряда крупных предприятий ГМК остается достаточно сложным, не решены вопросы долговой нагрузки предприятий, что в ряде случаев вынуждает их искать инвесторов.

Рост объемов производства машиностроительной отрасли (на 34% по отношению к марту 2009 г.) поддерживался внешним спросом. Внутренний спрос будет оставаться не стабильным и, по мнению агентства, восстановление машиностроения, работающего на внутренний рынок, произойдет не ранее стабилизации ситуации в других сферах реального сектора, а также после возобновления активного кредитования банковской системой.

В строительной отрасли, несмотря на увеличение объемов работ, уровень активности предприятий не позволил выйти на показатели прошлого года. В I квартале 2010 года выполнено строительных работ, в сравнительных ценах, на уровне 78,6% от аналогичного периода прошлого года, что объясняется низкой платежеспособностью, ограниченным доступом к заемным ресурсам как самих предприятий, так и инвесторов. Ожидаемая активизация за счет финансирования мероприятий по подготовке чемпионата Евро-2012 выглядела также труднодостижимой, поскольку объем финансирования по данному направлению незначителен. Можно отметить позитивные ожидания инвесторов в марте относительно возобновления активности на рынке жилой и коммерческой недвижимости. По нашему мнению, усиление интереса объясняется скорее опасениями потенциальных инвесторов относительно обесценивания своих валютных сбережений на фоне укрепления гривны, чем позитивными изменениями в реальном секторе экономики.

Как и предполагалось агентством ранее, в марте произошло небольшое увеличение активности на розничном рынке. Тем не менее, обороты сетевого ритейла продолжают оставаться ниже уровня «провального» прошлого года (в январе-марте 2010 года - 97% от аналогичного периода прошлого года). В дальнейшем мы не ожидаем активного восстановления данного сегмента, что обусловлено рядом причин. Среди них – низкие темпы восстановления уровня доходов граждан и, соответственно, потребления. Также стоит отметить переориентацию сетей в прошлом году на более низкие ценовые сегменты товаров и сужение ассортимента предлагаемой продукции, усиление доли в розничном товарообороте организованных рынков, что влияет на снижение объемов поступлений от продаж. Также агентство обращает внимание, что после реструктуризации задолженности предприятиями розничной торговли расходы на обслуживание заемных ресурсов выросли. При сохранении оборотов практически на уровне прошлого года это может привести к возобновлению проблем с обслуживанием и погашением заемных ресурсов и будет вынуждать предприятия привлекать инвесторов для покупки части бизнеса.

Рост объемов производства агропромышленного комплекса оценивается агентством как умеренный (5,3% за I квартал по отношению к аналогичному периоду прошлого года). Агентство отмечает, что насущным вопросом для предприятий остается получение доступа к заемным ресурсам и, соответственно, финансированию работ. На сегодняшний день банковский сектор достаточно сдержанно относится к перспективам увеличения кредитования сельского хозяйства из-за существенных рисков, связанных с усложненным контролем за расходованием материальных и денежных ресурсов. На наш взгляд, для создания условий для дальнейшего развития агропромышленного комплекса страны необходима существенная государственная финансовая поддержка в 2010 году.

В дальнейшем, в краткосрочной перспективе, мы ожидаем сохранения деловой активности в промышленности. Локомотивами роста останутся предприятия горно-добывающего комплекса и машиностроения. Экономическая активность предприятий строительной сферы и торговли по результатам текущего года не будет существенно превышать уровень прошлого года и будет ограничиваться слабым ростом платежеспособного спроса и отсутствием существенного притока новых инвестиций или кредитных ресурсов в данные сферы экономики.

Агентство «Кредит-Рейтинг» работает на украинском рынке с 2001 года и специализируется на присвоении кредитных рейтингов по национальной шкале. С начала своей деятельности на украинском рынке рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» присвоило 1081 кредитный рейтинг. По состоянию на 01.04.2010 г. рейтинг-лист агентства включает 646 кредитных рейтингов: 502 в корпоративном, 98 в финансовом и 46 в муниципальном секторах. Рейтинговое агентство в течение марта 2010 года присвоило 4 рейтинга, обновило 210 рейтингов, приостановило 32 и отозвало 18 рейтингов.

Информация обо всех кредитных рейтингах, присвоенных агентством по Национальной рейтинговой шкале, находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.

Для получения более подробной информации:
Департамент информации и коммуникации, Марина Проценко, тел. (044) 490-25-50
MProtsenko@credit-rating.com.ua
Департамент рейтинговых исследований, Ольга Шубина, тел.: (044) 490-25-50
OShubina@credit-rating.com.ua