печать
30.11.2011
Золото: спасительный резерв или балласт
Для журнала
«Банкир» комментирует ведущий финансовый аналитик агентства «Кредит-Рейтинг»
Виктор Шулик
Как Вы считаете, существует ли вероятность того, что золото как средство платежа утратит в будущем свой статус надежного сейфа для сбережений?
В сложившейся системе денежно-кредитных отношений шансы такого исхода не высоки. Думаю, ликвидность данного металла еще долго будет подкреплена спросом (частных инвесторов, Центробанков, а также промышленного сектора) и она, в целом, соответствует ликвидности свободно-конвертируемых валют (и выше, если это реальный металл, а не счет в золоте).
Хотя есть сомнения в дальнейшем перманентном росте стоимости металла. Цена драгоценных металлов формируется исходя из экономических реалий (многие инвесторы считают золото наиболее надежной гаванью) и, как правило, повышается в условиях кризисов (циклических или структурных) и может снижаться на этапе посткризисного восстановления мировой экономики.
За последние 3 года золото выросло в цене в 4 раза и фундаментальных причин для снижения цены на него сейчас нет. Стоит ли сейчас покупать золотые слитки?
Металл может потерять в цене, если будут отсутствовать фундаментальные причины дальнейшего роста его стоимости. Когда мировая экономика начнет восстанавливаться после рецессии, предложение драгоценных металлов может заметно превысить спрос, но когда это случится, будет зависеть от очень многих факторов. Хотя с другой стороны золото имеет более высокую ликвидность и является более аутентичным (по сравнению с большинством других благородных металлов и камней), что делает металл неплохим инструментом для среднесрочных инвестиций. Золото может быть одним из инструментов улучшения диверсификации инвестиционного портфеля, но вкладывать в него все свободные средства весьма рискованно.
Есть ли возможность клиентам заработать на других металлах?
Есть, как и возможность потерять. Серебро привлекательно из-за более низкой стартовой стоимости и доступно более широкому кругу инвесторов. Спрос на другие металлы (помимо перечисленных выше) в будущем будет поддерживаться преимущественно за счет промышленного сектора. Не думаю, что для рядовых граждан это абсолютно ликвидная инвестиция.
С какими трудностями может столкнуться физическое лицо, купившее слитковое золото и вознамерившееся его продать?
Если отбросить нерыночные риски в Украине, остаются вполне стандартные угрозы: потеря на курсовой разнице (между курсом покупки и/или продажи, устанавливаемым банком/ломбардом/другим покупателем, если возникает необходимость продажи металла спустя непродолжительный период времени после приобретения), а также риск снижения стоимости металла в результате изменения рыночной ситуации.
Насколько безопасны, на Ваш взгляд, инвестиции в золото?
Смотря как оценивать безопасность. Хранить слитки дома весьма рискованно, а банковские ячейки это дополнительные затраты. Вместе с тем, ликвидность метала достаточно высока и даже в украинских реалиях его можно будет в ближайшие несколько лет реализовать без существенных потерь (вероятно даже с прибылью).
