печать
10.01.2008
Запланированному выпуску облигаций Концерна «Подолье» присвоен кредитный рейтинг uaВВ-
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaВВ- запланированному выпуску именных процентных облигаций (серия А) Концерна "Подолье" (г. Винница) на сумму 15 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является инвестиционно-строительная. В настоящее время Концерн "Подолье" реализует проект застройки жилого района "Подолье" в г. Виннице. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность Концерна "Подолье" за 2004-2006 гг. и 9 месяцев 2007 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBB характеризуется кредитоспособностью ниже достаточной, по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий. Знаки "+" и "-" обозначают промежуточные категории рейтинга относительно основных категорий (уровней).
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- эмитент является предприятием, которое создано с целью централизованного использования средств участников, которыми на протяжении 2003-2007 гг. построено 25 жилых домов общей площадью 174,3 тыс. кв. м и 8 объектов нежилой недвижимости общей площадью 15 тыс. кв. м, что позволяет им занимать около 50% рынка строительства г. Винницы;
- наличие в собственности эмитента производственных мощностей и структурных подразделений, которые позволяют обслуживать строительный процесс на всех его стадиях и обеспечивать строительство материалами собственного производства;
- наличие у ООО "СМУ-3" (входит в состав Концерна "Подолье") пакета заказов до конца 2009 г. сметной стоимостью свыше 580 млн. грн.: планируется построить объекты жилого и коммерческого назначения общей площадью свыше 125 тыс. кв. м;
- эмитент осуществляет инвестиционно-строительную деятельность в г. Виннице, где цены и спрос на недвижимость растут в течение последних лет.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- объем запланированного выпуска облигаций (15 млн. грн.) в 6,3 раза превышает размер собственного капитала эмитента на 30.09.2007 г. (2,4 млн. грн.) и почти в 4 раза - объем чистого дохода от реализации, полученного по итогам 2006 г. и 9 месяцев 2007 г. (3,8 млн. грн.);
- отсутствие стратегии развития на период обращения облигаций;
- риск перераспределения производственных мощностей и денежных потоков между участниками эмитента без учета его интересов, что делает эмитента чувствительным к рискам финансово-хозяйственной деятельности предприятий-участников в целом;
- неурегулированность и изменчивость системы законодательного регулирования и налогообложения операций, связанных со строительством и привлечением финансирования.
Информация обо всех кредитных рейтингах, присвоенных агентством по национальной рейтинговой шкале, находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитический департамент, Марина Проценко, тел.: (044)
490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Задесенец, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua
