печать
25.04.2008
Выпуску облигаций ЗАО «Галичина» присвоен кредитный рейтинг uaВВВ
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaВВВ выпуску именных процентных облигаций (серия С) ЗАО "Галичина" (г. Радехов, Львовская обл.) на сумму 30 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является производство и реализация цельномолочной продукции, а также сухого обезжиренного молока, масла и твердых сыров. В ходе анализа агентство использовало финансовую отчетность ЗАО "Галичина" за 2003-2007 гг., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- эмитент осуществляет деятельность на рынке кисломолочной продукции и входит в пятерку ведущих производителей (7% рынка);
- рост основных показателей финансово-хозяйственной деятельности на протяжении последних трех лет: активы увеличились в 6,5 раза - до 188,5 млн. грн.; чистый доход от реализации продукции - в 2,2 раза - до 270,1 млн. грн., объем инвестиций в основной капитал на протяжении 2005-2007 гг. составил 77,4 млн. грн. при сохранении стабильных показателей рентабельности (в частности, рентабельность EBІTDA колебалась в пределах 11%).
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- значительная долговая нагрузка, связанная с активной инвестиционной деятельностью эмитента (коэффициент финансовой независимости по состоянию на 01.01.2008 г. составляет 0,14 раза); практически все основные средства эмитента находятся в залоге по банковским кредитам;
- отсутствие собственной сырьевой базы в условиях снижения поголовья коров в Украине на протяжении последних лет, что требует значительных капиталовложениях в ее развитие;
- сезонность производства, чувствительность к государственной поддержке агропромышленного комплекса и конкуренции на рынке молочной продукции, которая обострилась в связи с введением Россией эмбарго на ввоз мясомолочной продукции.
Информация обо всех кредитных рейтингах, присвоенных агентством по национальной рейтинговой шкале, находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Департамент информации и коммуникации, Марина Проценко, тел. (044) 490-25-50
MProtsenko@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Задесенец, тел.: (044) 490-25-50
DZadesenets@credit-rating.com.ua
