печать
20.06.2008
Кредитный рейтинг ОАО «Павлоградуголь» повышен до уровня uaВВВ, а рейтинг выпуска облигаций предприятия - до уровня uaВВ
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о повышении долгосрочного кредитного рейтинга ОАО "Павлоградуголь" (г. Павлоград, Днепропетровская обл.) с уровня uaВ до уровня uaВВВ и выпуска именных процентных облигаций предприятия (серии А-Y) на сумму 134,7 млн. грн. сроком обращения 7 лет с уровня uaВ до уровня uaВВ. Прогноз рейтингов изменен на стабильный. Предприятие является одним из крупнейших в Украине производителей энергетического и коксующегося угля газовой группы. При обновлении кредитного рейтинга агентство использовало финансовую отчетность ОАО "Павлоградуголь" за 2007 г., а также внутреннюю информацию, предоставленную эмитентом в ходе рейтингового процесса.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBBB характеризуется достаточной кредитоспособностью по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Уровень кредитоспособности зависит от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.
Заемщик или отдельный долговой инструмент с рейтингом uaBB характеризуется кредитоспособностью ниже достаточной, по сравнению с другими украинскими заемщиками или долговыми инструментами. Высокая зависимость уровня кредитоспособности от влияния неблагоприятных коммерческих, финансовых и экономических условий.
Стабильный прогноз указывает на отсутствие на текущий момент предпосылок для изменения рейтинга на протяжении года.
Факторы, поддерживающие уровни кредитных рейтингов:
- ОАО "Павлоградуголь" входит в состав вертикально интегрированной энергетической компании "ДТЭК";
- устойчивые рыночные позиции компании "ДТЭК", которая по итогам 2007 г. обеспечила 27% отечественного производства электроэнергии тепловой генерации и 21% общенациональной добычи угля (удельный вес ОАО "Павлоградуголь" в совокупной добыче группы компаний составил 78%);
- ожидаемый рост спроса на энергетический уголь.
Факторы, ограничивающие уровни кредитных рейтингов:
- риски перераспределения денежных потоков внутри группы без учета интересов предприятия;
- долговая нагрузка: совокупный долг превысил показатель EBІTDA в 2007 г. в 3,4 раза, финансовые обязательства предприятия больше чем на 90% сформированы внутригрупповой задолженностью;
- нестабильность показателей эффективности деятельности предприятия;
- несоответствие выпуска облигаций эмитента характерным параметрам выпуска процентных облигаций (данный фактор влияет только на определение уровня кредитного рейтинга выпуска облигаций);
- зависимость компании "ДТЭК" от государственного регулирования рынка электроэнергетики.
Информация обо всех кредитных рейтингах, присвоенных агентством по национальной рейтинговой шкале, находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Департамент информации и коммуникации, Марина Проценко, тел.: (044) 490-25-50
MProtsenko@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Мельник, тел.: (044) 490-25-50
DMelnik@credit-rating.com.ua
