печать
10.11.2005
ОАО «Павлоградуголь» присвоен кредитный рейтинг «uaB-»
Сегодня независимое рейтинговое агентство «Кредит-Рейтинг» объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга «uaB-» ОАО «Павлоградуголь». Прогноз рейтинга – развивающийся. Предприятие является одним из крупнейших производителей коксующегося и энергетического угля газовой группы в Украине. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало полную финансовую отчетность эмитента за 2000-2004 гг. и I полугодие 2005 г., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную предприятием.
Агентство «Кредит-Рейтинг» объявило также о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга «uaB-» выпуску именных процентных, бездокументарных облигаций на сумму 134,7 млн. грн. сроком обращения 7 лет.
Долгосрочный кредитный рейтинг категории "uaB" означает более высокую вероятность дефолта по обязательствам заемщика, чем у категории "uaBB", хотя в данное время заемщик обладает способностью выполнить свои обязательства в условиях украинского финансового рынка. Такой заемщик более подвержен неблагоприятным переменам в коммерческих, финансовых и экономических условиях, чем заемщики с более высокими рейтингами, что может ослабить способность и намерение заемщика своевременно и полностью выплачивать проценты и основную сумму долга по своим обязательствам. Минус означает промежуточную по отношению к основным категорию.
Развивающийся прогноз указывает на повышенную вероятность изменения рейтинга на протяжении года.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ОАО "Павлоградуголь" является крупнейшим производственным комплексом в угольной промышленности Украины, который объединяет 10 добывающих шахт, две обогатительные фабрики, энергогенерирующую компанию и целый ряд других вспомогательных подразделений;
- предприятие добывает энергетический и коксующийся уголь, себестоимость добычи которого является одной из наиболее низких в стране;
- по результатам 2004 г. ОАО "Павлоградуголь" является крупнейшим поставщиком угольной продукции на рынок Украины, обеспечивая 19% всех отгрузок угля.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- наличие открытого дела о банкротстве ОАО "Павлоградуголь", по состоянию на момент проведения рейтинговой процедуры общая сумма заявленных требований составила около 400 млн. грн.;
- увеличение долговой нагрузки в будущем при осуществлении обязательных капитальных инвестиций: согласно плановому графику капиталовложений, предусмотренному инвестиционными обязательствами, до 2008 г. еще необходимо инвестировать 550 млн. грн.;
- низкие показатели ликвидности, отрицательное значение чистого рабочего капитала (-543,3 млн. грн.);
- деятельность "Павлоградуголь" в рамках корпорации "Донбасская топливно-энергетическая компания" несет в себе риск перераспределения активов среди компаний группы без учета интересов эмитента, и делает его чувствительным к рискам финансово-хозяйственной деятельности данной группы в целом;
- добыча угля в Украине по геологическим особенностям является одной из наиболее затратных в мире, что делает данную отрасль недостаточно конкурентоспособной даже на внутреннем рынке и для нормального ее функционирования в будущем требует государственной поддержки.
Информация о всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Анастасия Головач, Киев (044) 490-25-50, 490-25-54,
golovach@credit-rating.com.ua
