печать
21.03.2006
Планируемому выпуску облигаций ЗАО «Лозовский кузнечно-механический завод» присвоен кредитный рейтинг «uaВВВ»
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга "uaВВВ" выпуску именных процентных облигаций ЗАО "Лозовский кузнечно-механический завод" на сумму 80 млн. грн. (серия А - 50 млн. грн. на срок 5,5 лет, серия В - 30 млн. грн. на срок 7,5 лет) с дополнительным обеспечением. Основными направлениями деятельности компании является горячая штамповка, производство тракторокомплектов, мостов для строительной и погрузочно-разгрузочной техники. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало полную финансовую отчетность ЗАО "Лозовский кузнечно-механический завод" за 2003-2005 гг., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную компанией.
Рейтинг долгового обязательства "uaBBB" отражает достаточную способность заемщика своевременно и полностью выполнить в условиях украинского финансового рынка данное долговое обязательство. Данное долговое обязательство имеет повышенную чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, по сравнению с долговыми обязательствами с более высокими рейтингами.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ЗАО "Лозовский кузнечно-механический завод", создано на мощностях Лозовского кузнечно-механического завода и обладает уникальным производственным оборудованием;
- эмитент занимает 60% украинского и российского рынка заготовок коленчатых валов, является одним из крупнейших на территории СНГ производителей ведущих мостов для автобусов и дорожно-строительных погрузчиков, а также тракторокомплектов и запчастей для железнодорожного транспорта;
- принадлежность ЗАО "Лозовский кузнечно-механический завод" к группе "У.П.Е.К" позволяет оптимизировать коммерческую деятельность, а также получить, в случае необходимости, поддержку группы;
- запланированное обеспечение эмиссии поручительством АО "У.П.Е.К", валюта баланса которого по состоянию на 01.01.2006 г. составляет 93,9 млн. грн., объем собственного капитала 78,2 млн. грн., объем чистой прибыли 4,3 млн. грн. Договора поручительства будут заключены между эмитентом и поручителем, а также между поручителем и покупателями облигаций;
- масштабные планы развития производства эмитента поддерживаются портфелем заказов отечественных и иностранных контрагентов.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- непродолжительный период работы эмитента усложняет прогноз его деятельности на весь срок обращения облигаций: предприятие было зарегистрировано в 2003 г. и осуществляет выпуск продукции с IV кв. 2004 г. по давальческой схеме, с ноября 2005 г. - на собственных производственных мощностях;
- существует риск перераспределения мощностей и денежных потоков внутри группы "У.П.Е.К" без учета интересов эмитента;
- по состоянию на 01.01.2006 г. коэффициент финансовой независимости эмитента составляет 0,13, отношение суммарных обязательств к собственному капиталу почти 7 раз;
- объем эмиссии облигаций ЗАО "Лозовский кузнечно-механический завод" почти в 11 раз превышает объем его собственного капитала по состоянию на 01.01.2006 г. (80 млн. грн.);
- чувствительность завода к изменениям цен на сырье и энергоносители, а также к торговым ограничениям со стороны стран-импортеров продукции и изменениям валютных курсов;
- зарегистрированная марка "ЛКМЗ" используется как эмитентом, так и ОАО "Лозовский кузнечно-механический завод".
Информация о всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале находится на интернет-сайте компании "Кредит-Рейтинг" www.credit-rating.com.ua , а также в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитическая служба, Марина Проценко, тел.: (044) 490-25-50
info@credit-rating.com.ua
