печать
16.02.2007
Планируемому выпуску облигаций ЗАО «Галичина» присвоен кредитный рейтинг uaВВ+
Сегодня независимое рейтинговое агентство "Кредит-Рейтинг" объявило о присвоении долгосрочного кредитного рейтинга uaВВ+ выпуску именных процентных облигаций (серии А,В) ЗАО "Галичина" на сумму 30 млн. грн. сроком обращения 3 года. Основным направлением деятельности компании является производство цельномолочной продукции, а также масла, твердых сыров и сухого обезжиренного молока. В ходе анализа агентство "Кредит-Рейтинг" использовало полную финансовую отчетность ЗАО "Галичина" за 2002-9 месяцев 2006 г., а также другую внутреннюю информацию, предоставленную компанией.
Долговые обязательства с рейтингом uaBB в наименьшей степени подвержены риску неплатежа по основной сумме долга или процентам по нему среди долговых обязательств спекулятивного уровня. Тем не менее, у заемщика могут возникнуть затруднения со своевременным и полным выполнением в условиях украинского финансового рынка данного долгового обязательства в случае неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях, хотя в ближайшее время вероятность невыполнения данного долгового обязательства низка. Знаки "+" и "-" означают промежуточный рейтинговый уровень внутри основного уровня.
Факторы, поддерживающие уровень кредитного рейтинга:
- ЗАО "Галичина" является одной из ведущих компаний на украинском рынке молочных продуктов;
- рост основных показателей финансово-хозяйственной деятельности: активы на протяжении 2002 - 9 месяцев 2006 г. увеличились в 5 раз, до 74,4 млн. грн.; чистый доход от реализации продукции - в 5,9 раз, до 112,5 млн. грн.;
- значительное расширение и оптимизация структуры ассортимента, в частности за счет увеличения удельного веса высокомаржинальных групп молочной продукции.
Факторы, ограничивающие уровень кредитного рейтинга:
- объем выпуска облигаций превышает величину собственного капитала в 1,8 раза по состоянию на 30.09.2006 г.;
- низкие показатели ликвидности и отрицательное значение чистого оборотного капитала на протяжении последних двух лет (по состоянию на 30.09.2006 г. коэффициент общей ликвидности составляет 0,8 раза, коэффициент быстрой ликвидности 0,6 раза, чистый оборотный капитал (-) 8 537 тыс. грн.);
- высокая конкуренция на рынке молочных продуктов, особенно в сегменте высокомаржинальных групп цельномолочной продукции, с экспансией на который компания связывает свое дальнейшее развитие;
- повышенная чувствительность отрасли к колебаниям цен на молочное сырье, связанная с сезонностью ее производства, сокращением сырьевой базы, значительным административным регулированием отрасли;
- риски, связанные с агрессивной стратегией развития компании.
Информация обо всех присвоенных кредитных рейтингах по украинской национальной шкале находится в информационных системах REUTERS и BLOOMBERG.
Для получения более подробной информации:
Информационно-аналитическая служба, Марина Проценко, тел.: (044) 490-25-50
info@credit-rating.com.ua
Профильный аналитический отдел, Дмитрий Мельник, тел.: (044) 490-25-50,
DMelnik@credit-rating.com.ua
