друк
17.07.2008
Запланованому випуску облігацій ВАТ «Ковельмолоко» визначено кредитний рейтинг uaВВВ-
Сьогодні незалежне рейтингове агентство "Кредит-Рейтинг" оголосило про визначення довгострокового кредитного рейтингу uaВВВ- запланованому випуску іменних відсоткових облігацій (серія А) ВАТ "Ковельмолоко" (м. Ковель, Волинська обл.) на суму 50 млн. грн. терміном обігу 3 роки. Основним напрямом діяльності компанії є переробка молока та виробництво молочних продуктів. У ході аналізу агентство використовувало фінансову звітність ВАТ "Ковельмолоко" за 2003-2007 рр. та І квартал 2008 р., а також внутрішню інформацію, надану емітентом у ході рейтингового процесу.
Позичальник або окремий борговий інструмент з рейтингом uaBBB характеризується достатньою кредитоспроможністю порівняно з іншими українськими позичальниками або борговими інструментами. Рівень кредитоспроможності залежить від впливу несприятливих комерційних, фінансових та економічних умов. Знаки "+" і "-" позначають проміжні категорії рейтингу відносно основних категорій (рівнів).
Фактори, що сприяють підвищенню кредитного рейтингу:
- стійкі позиції емітента на вітчизняному ринку молочних продуктів, які реалізуються під торговими марками "Optimal", "Гурманіка" та "Молочна родина";
- наявність поруки з боку ТзОВ "Західна молочна група", яке є основним дистриб`ютором емітента (сума активів поручителя на 31.12.2007 р. 492,3 млн. грн., обсяг реалізації у 2007 р. 779,1 млн. грн., сума чистого прибутку 28 млн. грн.);
- зростання основних показників фінансово-господарської діяльності емітента протягом 2003-2007 рр.: чистого доходу від реалізації продукції у 4,7 рази, до 266,9 млн. грн., показника EBITDA у 1,8 рази, до 17,3 млн. грн.;
- стабільний попит на продукцію молочної галузі.
Фактори, що обмежують підвищення кредитного рейтингу:
- значне боргове навантаження (за результатами фінансового року, що завершився 31.03.2008 р., сумарний борг перевищив показник EBITDA у 5 разів) та очікуване зростання боргового навантаження у майбутньому при реалізації запланованих інвестиційних проектів;
- значна частина майна емітента перебуває в заставі за банківськими позиками;
- відсутність власної сировинної бази;
- сезонність виробництва, чутливість до державної підтримки агропромислового комплексу та до конкуренції на ринку молочної продукції.
Інформацію про всі кредитні рейтинги, визначені агентством за національною рейтинговою шкалою, наведено в інформаційних системах REUTERS та BLOOMBERG.
Для одержання детальнішої інформації:
Департамент інформації та комунікації, Марина Проценко, тел. (044) 490-25-50
MProtsenko@credit-rating.com.ua
Профільний аналітичний відділ, Катерина Васіна, тел.: (044) 490-25-50
EVasina@credit-rating.com.ua
